发布日期：2026-02-12 02:41    点击次数：69

　　财联社12月24日讯（裁剪 黄君芝）高盛（Goldman Sachs）的新行业模子苛刻，跟着华尔街对好意思国经济及股市的乐不雅热沈接近历史最高水平，投资者应弃取更多“戒备顺次”。

　　以高盛首席好意思国股票策略师大卫•科斯廷（David Kostin）为首的分析师们在最新表现中暗示，他们对2025年好意思国经济增长的预测高于市集共鸣，再加上可能出现的财政战术变化，总体上守旧周期性趋势的倾向，但市集似乎在消化更大的GDP增长。

　　他们补充说，一个妥当的例子是，自选举日以来，不包括大量商品在内的周期性股票的讲演比戒备类股逾越五个百分点。

　　因此高盛指出，探究到当今的股价，以及市集照旧广博反馈出的、对增长的特殊乐不雅热沈，公用业绩和医疗保健等戒备类股的推崇将尤为凸起。

　　“当今的市集订价意味着，与好多周期性行业比拟，公用业绩等一些戒备性行业的风险/讲演似乎更具诱骗力，”分析师们写说念。

　　高盛暗示，在东说念主工智能激越中，公用业绩股尤其有望高涨。跟着东说念主工智能数据中心推高好意思国用电量，这将产生前所未有的电力需求。

　　伯恩斯坦商讨公司（Bernstein Research）最近的一项推断高傲，数据中心需要多半的电力来开动，它们的电力需求将在短短两年内卓越供应。

　　“除了它的戒备特点，公用业绩还流露在东说念主工智能主题下。公用业绩公司的盈利应该会受益于与东说念主工智能关系的电力需求，尤其是那些不受监管的公用业绩公司。”表现称。

　　除了高盛外，瑞银（UBS）和摩根大通（JPMorgan）的分析师也对该行业作念出了访佛的乐不雅预测，他们指出，东说念主工智能的有意身分，以及由于其在好意思国的庞大影响力，关税对该行业的影响相对较小。

　　另一方面，高盛分析师还暗示，医疗保健股应受益于历史低位估值，其预期市盈率为16倍，而标准普尔500指数成份股的预期市盈率为18倍。

　　不外，分析师们也警告说，他们的模子莫得探究到任何可能影响该行业的战术不坚信性。

　　“2025年（医疗保健行业）的主要政事争议包括医疗接济资金、药品订价以及提名小罗伯特·肯尼迪（Robert F． Kennedy Jr．）相似卫生与公众职业部。改日6个月战术的不坚信性将是医疗保健盈利的一个紧迫决定身分。”表现称。

　　除了公用业绩和医疗保健类股，上述模子还苛刻增握材料、软件和职业以及房地产等周期性行业的股票。这里的“增握”界说为有卓越50%契机跑赢大盘的行业。终末，该模子觉得工业和科技硬件类股在改日几个月跑赢大盘的可能性最低。

　　该模子给出上述苛刻之际，市集看涨历程接近创记载水平，对好意思国经济衰竭的担忧也在松开。华尔街瞻望，握续两年的牛市将在2025年络续，不外速率会放缓。在标普500指数络续几年的讲演率卓越20%之后，分析师对2025年年底的平均决策价钱预期将较现时水平平均高涨11%驾驭。

（财联社 黄君芝）

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