中金公司（601995）发布野心阐发称，好意思国11月CPI和核心CPI环比均走高至0.31%，基本安妥市集与其预期。关于大选后策略，要是侨民与关税策略的推出过于激进，将会给来岁底通胀带来压力，这又对市集以致中期选举选情齐有影响，因此倾向在中期选举前，出于通胀的“实践敛迹”，通胀策略更快，但幅度或受限，而增长策略速率或更快，进而对钞票举座仍以积极为主。中金把柄当然利率与本体利率差距测算，12月降息后，2025年或仍有2~3次降息契机，降息止境在3.5-3.75%，对应长端好意思债的核心在3.8-4%。

　　好意思国11月CPI环比0.31%，中金预期0.27%，一致预期0.3%；同比2.75%，中金预期2.69%，一致预期2.7%；核心CPI环比0.31%，与中金预期一致，一致预期0.3%；同比3.32%，中金预期3.30%、一致预期3.3%

　　本月CPI走高除了基数导致的翘尾身分外，动力环比从负孝敬大幅转正，是鼓吹举座CPI走高的原因；核心CPI走高主要受衣饰与新车价钱影响。不外，最为要害的工作性通胀在房租和运载用度的带动下显著回落，环比从上个月的0.35%降至0.28%。

　　由于这次数据举座安妥预期，超预期部分亦然市集并不太驰念的油价波动和基数效应。相背，要害的工作价钱和房租显著回落，被市集视作积极信号。因此，数据公布后，CME利率降息的降息预期从86%高涨至98%，好意思债利率和好意思元小幅回落。

　　往后看彩/票电子，中金测算通胀因翘尾身分或捏续上行至2025年1月，一季度转为下行，瞻望2025年中触底回升。不讨论买卖摩擦和侨民影响下，CPI和核心CPI来岁三季度末为2.7和2.9%。若买卖摩擦和侨民渐进推出，极端推升通胀不跨越0.5ppt。